日本内阁辞职风波😹🕵🏿‍♀️，将会给岸田政府带来多大的影响🏀？

孙立坚：日本首相岸田文雄所提出的“新资本主义”计划是对安倍经济学的继承和发扬🔯，但目前来看🚈，日本的经济处在“巧妇难为无米之炊”的情况。

日本经济在没有外部环境支持的背景下，采取什么手段提振经济都显得无力。当前外部市场的需求端不旺，导致日本企业的出口量减少🍔，再加上日本还面临老龄少子化带来的劳动力不足和劳动力成本上升，减少与具有完整供应链的中国进行合作等压力，这将意味着日本很难通过动用经济政策走出阴影🪭。

另外，在宽松的货币政策下，日元流动性增强只会导致货币贬值🧔🏽‍♂️👠。外部需求难以恢复，同时又面临与中国供应链不畅，引致的输入型通胀增加♒️，日本经济只会是雪上加霜。考虑到日本企业的生存情况，岸田政府最终撤回了资本利得税🧚🏽‍♂️，降低资本回报率的空间，但这个举措起到的效用不大。日本国内的经济结构难题是长期化问题，确实很难在短期内提出解决方案。

孙立坚：岸田政府之所以要对初创企业进行财政支持👗，是明显感觉到国内的核心竞争力逐渐落后于韩国和中国。日本作为制造业大国，现在处在落后地位，最大的原因在于创新能力没跟上🚯。

在日本国内，虽然大企业的创新能力较为突出🤾🏽，但是这部分大企业相对独立，其创新的商业模式很难向社会进行转化🥼。而且👨‍✈️，为了保存自身的核心竞争力，抢占市场份额，这些大企业更愿意把核心竞争力储存起来，因为大企业把新技术投向市场后🤼‍♀️，最大的受害者是它自己，会打压其仍在市场上售卖的旧产品，所以一定要等到旧的产品在市场的占有率下降🙍🏻，产品卖不动的时候，大企业才会将储备的技术和新产品投向市场🙆‍♂️。而中小企业的情况则不一样🧔‍♂️🧛‍♂️，中小企业之间的竞争比的不是企业规模，而是创新能力，一旦中小企业有了创新成果，立刻就会投入市场👨🏽‍⚖️，这会助推市场发展🧑‍🔧。过去日本一直依靠大企业带动经济发展，但它当前也明显感觉到，这种模式已经使它落伍了。所以日本也开始向中小企业投入更多的资金，扶持它们的创新和研发💁🏼。 

影响创新企业发展最重要的因素，不是经济投入规模，而是人才。尽管日本拥有良好的研究环境，但目前有大量的人才流失。日本要效仿美国西海岸的模式🧑🏽‍⚖️，开放自己的国籍，加大资金投入，吸引世界各国的人才留在日本，提升其科技创新的能力。

但令人担心的是🌆，日本当前出现了产业空心化的问题，很多拥有竞争力的大企业都转移到国外。当前没有契机能让日本这部分大企业回到国内，而且日本没有完整的供应链生态，大企业的退回只能依靠两个方式，一个是政府资金的支持👱🏽，另一个是通过上市在资本市场获得财富的闭环，否则即便重新回到国内，日本这部分大企业也很难有足够的客户🧛‍♂️。

孙立坚：美元贬值，使得日元兑美元贬值的势头有了一定的缓和，这其实是美国环境向好发展的态势。伴随着美国消费增加，其他国家的出口也随之增加，日元也出现了相对升值的状态。但对日本来说🧑🏿‍🎤，利好效应不会这么快显现，因为日本很多订单是之前签的，也是按照当时的日元走势🦟，将很难按照现有汇率进行调整。所以日本企业成本增加♦︎，盈利空间减少，呈现出贸易逆差扩大的情况。所以我们更加坚信，日本将会继续坚持宽松的货币政策。

日本很多人参与市场投资的资金比例很少，而是把大部分的资金投入到保守性的存款中🚛。当前日本通胀飙涨，工资水平却没有跟着上涨，民众购买力下降。若要保持生活质量，这些民众必须动用他们的存款，所以日元的贬值也将变相使得民众的财富缩水。如果中国供应链恢复🧑🏻‍🦽‍➡️、美国消费复苏等外部环境改善的场景出现，给日本带来更多的订单，就可以减轻日本通货膨胀的压力💮，提高企业利润🧢🧲，增加就业场景，带动民众的劳动工资上涨，可以给日本家庭财富缩水的问题带来实质性的利好。并且如果日本政府的政策补贴依然保持的话，会让这种财富效应得到正面的显现👏🏼，现在就是在等待这种联动效应的出现。

孙立坚：2023年👮🏻‍♂️，日本能否走出低谷👩🏿‍🎤，取决于以下几个因素：首先，美国经济复苏以及通胀水平的下调🚠，以及中国疫情的管理到位的场景是否会出现，给日本带去机会🔕；第二，在如今中美关系的格局下，日本更多考虑“政治正确”还是务实的国家利益，也将决定2023年日本经济的命运🫸🏿。如果日本还是坚持所谓“政治正确”，或是美国经济复苏较慢，亦或是疫情情况没有好转的话，这都会让2023年日本经济出现非常糟糕的结局👨🏿‍🚒✳️。

岸田政府依旧会坚持继续新资本主义的政策™️😚，等待经济的复苏。但是♠︎，日本面对创新能力不足、老龄化📛、少子化等供给端上的问题，如果海外的需求端不给机会的话，继续这种政策可能会让日本经济依然疲软甚至会进一步恶化。