怎么看待当前的经济形势，如何预估2019年的经济走势🔢，怎样看待当前经济面临的困难🧑‍🍼，如何落实中央的各项决策🏌️‍♂️？……12月20日🍮，“2018中国经济论坛——复杂形势下的中国经济”由上海发展研究基金会举办、第一财经富达平台协办，邀请多位专家围绕上述问题各抒己见🛌🏼。

以下为花旗银行首席中国经济学家✈️、富达平台客座教授刘利刚的发言要点👴🏿：

2019年美国经济增长大概2.8%，2020年增速可能会有一个大幅的下降，会在1.7%到1.8%，原因也很简单，今年美国的财政赤字率大概是5.2%，2019年会在6.2%左右，这就是大家对美国经济今后不是特别看好的一个很重要的原因👛。在讲中国经济之前，我想讲一讲花旗对2019年世界经济特别是一些主要经济体的发展🤛🏼，有什么样的看法。

美国经济已经有近十年持续上升🧴😑，周期是非常明显的，特朗普的减税使周期可能延长了一下，但是今年花了很多钱，将来还是要还的🙇🏼‍♀️，这样的财政紧缩，使大家觉得2020年美国经济会出现大的增速下滑，并不是说衰退🚶🏻‍♂️，从2.8%降到1.8%左右🧟，这对美国的失业、消费各方面影响都会特别大🧚🏼‍♀️，特别是2020年美国又进入了大选年。

欧元区今年的增速应该在1.9%左右，2019年大概小幅下滑到1.7%👨‍👧‍👦。欧洲财政方面相对比较保守，欧元区有经常账户的顺差😁。至于说欧洲是不是能够起到一个引领世界经济的主要“火车头”的作用呢？也很难⛽️，它的很多问题短期内难以解决🦹🏼。

日本今年增速最多1%🦸🏻，2019年可能会在1.6%左右👩🏻‍✈️。日本跟欧元区大致相当，经常账户也有很大的顺差🤽🏻‍♀️🤙🏻。除了宽松的货币政策在支持以外，日本也在执行积极的财政政策，财政赤字率今年大概为4%✝️，2019年可能会在4.3%🤷🏻‍♂️。

2019年发达国家央行加息的步伐在放缓🥙，同时两个很重要的全球的央行🧙‍♀️，欧洲央行和日本央行还在相对货币宽松的状况当中。在这样的全球经济形势下，怎么看2019年中国经济的增长？2019年最重要的影响就是怎么来应对中美贸易摩擦的问题。

如果我们有一个两到三年的缓冲期的话，其实每年对中国经济的影响并不是那么大。所以中美贸易摩擦对中国来说，影响是有🤾🏿‍♂️，但是天也塌不下来❤️‍🔥。中美能否达成协议，应该用一个谨慎乐观的态度来看✌🏻👩🏻‍🦯‍➡️。

2019年中国政策刺激的空间到底有多大🕺🏿？刺激的空间是有，但不像以前那么大。财政政策方面，2019年减税还是一个非常重要的政策🔘。今年的个人所得税减免大概在4000亿~5000亿人民币，对GDP的贡献应该在0.3%左右📊。下一步企业增值税和企业所得税会否进一步减免？地方政府也在做一些税负的减免，有9个省份已经公布了一些对企业减负的政策，计算下来也有4200亿人民币左右🕵🏿‍♀️👩🏼‍🍳。

2019年大概率财政赤字率可能会从今年的2.6%🧚🏽，重新回到3%，是不是要超过3%呢？这里面争论确实非常大📟。我觉得短期内财政政策空间还有，但是从中长期看🧚，确实中国地方政府的负债率已经非常高。

货币政策方面👭🏄，中美之间的利差在大幅缩小。为了维持人民币的相对稳定🐖，避免资本的大幅度流出♿🚣🏿‍♂️，央行在降息方面做的事情是比较少的。2019年存准率还有大概3次下调的机会🧑‍🦳🤴🏼。短期内确实货币政策和财政政策都有一定的放松空间，但是这种空间在逐渐缩小。

人民币2019年怎么看？央行有三个政策目标🍗：稳定的汇率🅰️，资本的自由流动，货币政策的独立性🤷。现在中国央行的选项就是保持汇率的相对稳定🍷，同时增加货币政策的独立性👩‍🦼‍➡️。中国央行没有跟着美联储加息❤️‍，存准率今年一年有4次调整，对市场流动性的注入📐，我们计算至少有3.4万亿元人民币。总的来说，还是一个放松的状况。

2019年如果加速国有企业的改革，其实可以使中国的债务问题得到解决👔，更重要的是我觉得在农村土地方面，农村土地确权的改革，如果从现在的33个县推广到全国的话🤦🏽‍♂️，我们用一个影子价格所算出来的农村土地改革的财富效应，将会是20.6万亿美元。如果有这样一个非常大的财富效益产生，其实我们不应该过度担心美国加征关税对中国经济的影响。在那种情况下，很多出口不到美国的产品，可以在中国的农村地区消费🛣。因为我们农村对家电、汽车的需求量还是巨大的👩‍🦱。其实从这个角度来看，中国经济的韧性还在那里👨‍👩‍👧‍👧，我们的对策也在那里👨🏻‍🌾，其实有很多问题是可以解决的，中国经济在今后应该可以重新回到一个可持续发展的道路。

本文内容来源：第一财经